三是股归机构细市场面上，TMT、成长电新和军工等成长行业已明显超跌，风格电子、数大视角计算机、看好通信热度偏低，理由良机国防军工、全球电力设备热度中等偏低，下科且成长股对利空钝化同样说明当前或已经处于底部区域。技龙

从市场表现来看，头现本轮反弹以来，布局科创50指数以自低点累计上涨超18%，股归机构细显著跑赢11%、成长上证指数7.7%的风格涨幅。

跑赢的数大视角背后是前期的超跌。海通证券指出，A股各指数早在2020年年中就开始轮番调整，调整时间并不同步。科创50自2020年7月开始调整，最大跌幅为51%，沪深300和上证50自2021年2月开始调整，最大跌幅分别为37%和35%，中证500自2021年9月开始调整，最大跌幅为33%，创业板指自2021年7月开始震荡至12月大幅下跌，最大跌幅为41%，中证1000自2021年12月开始调整，最大跌幅为36%。

科创50更具性价比

上述机构认为，目前A股主要指数调整的时间和空间已经较为明显，相应的估值已经回调较多，目前均处于历史低位，且目前科创50盈利估值匹配度更优。

从横向维度看：科创50盈利估值匹配度最佳。将各指数PE（TTM）和归母净利润（TTM）同比做散点图，可以发现目前科创50、上证50、中证500和中证1000的PEG估值均处于1倍以下，其中科创50的PEG最低，说明其盈利与估值的匹配度最佳。而沪深300 PEG大于1倍，但已经不算很高，而创业板指PEG估值则明显高于其他指数，主要是因为创业板指22Q1盈利增速下行幅度较大。

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