三、月日

目前压制A股投资者情绪的复盘分化风格因素仍然是地缘政治、美元收缩、指数转换国内疫情等因素，还中稳增长政策将为A股提供支撑，场休但另外两大因素影响有重新抬头的息主信号。央行宣布降准0.25%及上海宣布有序推动企业复工复产，力资将淡化近期A股的金出击股恐慌情绪。大盘刚刚进行二次探底，月日从市场风格看，复盘分化风格低估低价的指数转换蓝筹依旧防御属性突出，而高估高价的还中成长股仍是市场的不稳定因素。

总结一句话：今天是场休市场转折的一天，金融股大跌却让很多板块活跃度反而变高，息主金融板块牺牲自己成全其他板块，力资这是好现象。而对于金融股的态度，我们一如既往的不改态度，金融股只是调节指数的工具，即便上涨也很难成为主流热点，这是生意的基本原理决定的。

我们对于行情并不悲观，尤其是政策托底持续加码下，对于市场中期机会充满信心，尤其是当前估值历史低位下，战略性配置正当时。但是对于阶段性的市场，在降准之后的走势看，仍有反复甚至还有再次探底的可能。所以，短期还是相对谨慎，尤其是波段投资者，不建议随意介入，更多的还是等待指数调整后再做新的低吸准备。

国内政策出现一系列积极变化，包括年内首次降准、各地地产政策的进一步放松、国内供应链冲击正逐步缓释。但是，货币政策放松的空间正在受到来自海外货币紧缩周期与十年未遇的中美利差倒挂的约束，这也一定程度上表征宽货币边际效应的减弱。在政策托底与重磅会议临近的影响之下，A股大概率延续震荡修复走势，市场以结构性行情为主。

周末消息面利好未超预期，指数低开震荡，沪指小幅收跌，创业板涨超1%。市场风格有所转变，由近期的价值方向走强转为今日的成长反弹，今日行业板块方面，养殖业大涨，汽车零部件、半导体强势表现，房地产服务、煤炭开采加工、大金融领跌。市场风格出现明显的转变，但成长股能否出现持续性的上涨，还需市场进一步验证。

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