瑞信：维持中国联通跑赢大市评级 目标价升53%至7.5港元

每经记者 黄小聪 每经编辑 肖芮冬 

近日，瑞信每经记者注意到，维持中欧、中国至港华安、联通华宝等基金公司都纷纷申报了与半导体相关的跑赢评级主题基金。而从目前已有的大市与半导体相关ETF来看，场内资金抄底迹象明显，目标多只超百亿规模的价升ETF，年初至今份额持续增长，瑞信部分增幅超过20%。维持

此外，中国至港景顺长城杨锐文、联通汇丰晋信陆彬等多位明星基金经理近日也纷纷表示，跑赢评级对于半导体行业持续看好。大市比如，目标陆彬认为：“我觉得未来一个季度新半军行业，会存在一次比较大级别的估值修复和反弹的投资机会。”

多家公募申报半导体主题基金

3月份以来，短短几天时间，有多家基金公司都申报了半导体相关的主题基金。

具体来看，3月7日，中欧基金申报了中欧半导体芯片主题股票型发起式基金；3月6日，华安基金申报了华安CES半导体芯片行业ETF；3月1日，华宝基金申报了华宝中证汽车半导体产业ETF。

值得一提的是，不仅是基金公司加大对半导体芯片行业的布局，在已经成立的半导体主题ETF中，近期不少百亿级别的产品，份额也持续增加。比如国泰CES半导体芯片ETF，在今年1月初时，份额约为139亿份；到了3月9日时，其份额已经增加到了约151亿份。

类似的还有华夏国证半导体芯片ETF，今年1月初时，份额约为204亿份；到了3月9日时，其份额增加到了约244亿份。还有国联安中证全指半导体ETF，今年1月初时，份额约为177亿份；到了3月9日，增加约216亿份，增幅超过20%。

显然，场内的抄底资金对半导体芯片行业也都纷纷出手了。

明星基金经理预计未来一个季度新半军行业会有大级别估值修复

值得注意的是，近日，多位明星基金经理也都纷纷表达了对于半导体行业的看好。

比如景顺长城的杨锐文表示：“站在当下看，中国半导体产业链已在和时间赛跑，产业链转移已经开始，并且今天已具备不可替代的竞争优势。随着国产替代进程持续加速，持续看好半导体产业长期成长空间。”

具体到半导体产业的各个环节，杨锐文坦言：“在设计领域以及设备和材料领域都买了，唯独没有买晶圆代工厂。原因在于，未来我们判断晶圆厂产能会过剩，不同厂商之间内卷，可能把代工成本压得很低，那么受益的是设备材料公司；同样，设计公司也能获益，因为有很便宜的代工成本。所以，我们当下不太看好晶圆厂，主要投资在半导体产业前后两端。”

而在陆彬看好的几个行业中，他觉得第一个就是与TMT相关的几个行业。陆彬表示：“从基本面角度，TMT行业里包括电子、计算机、通信和传媒等板块，经营改善的程度比较明显，业绩变化也比较突出。”

陆彬尤其看好以计算机为代表的行业。在他看来，这些领域并不完全是因为信创或ChatGPT等主题、政策驱动而诞生的机会。而是，本身就有业绩和估值“戴维斯双击”的可能。

此外，在谈到具体的机会时间点时，陆彬还表示：“我觉得未来一个季度新半军行业，尤其是新能源行业，会存在一次比较大级别的估值修复和反弹的投资机会。本质的原因是我认为当前的新半军行业，很多的一些龙头白马公司，如果看未来三年的话，我觉得存在一倍的隐含回报的投资机会，所以说经过过去半年到一年的调整，新半军行业的投资价值已经凸显。”

不过陆彬也坦言：“我也没办法去判断资金的负循环和过度的情绪宣泄会在什么时候结束？我倾向于就在近期。”

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